对最新一季财报，苹果CEO蒂姆·库克昂扬极了，以致称之为“超卓”。

在法则本年6月28日的2025财年第三财季（以下称“第二季度”）中，靠着iPhone、Mac和做事收入的两位数增长，苹果齐全了940.36亿好意思元的营收和234.34亿好意思元的净利润，同比增长均超9%。

更令东说念主关注的是，苹果在中国商场理解回暖。本年第二季度，其大中华区收入同比增长4.35%至153.69亿好意思元，闭幕了此前劝诱7个季度下滑的趋势。

对此，在财报电话会上，库克还相配说起了国补的作用。他示意，中国政府对苹果部分居品实行的补贴战略，匡助了苹果在该地区商场的发展。

这是否意味着，苹果照旧找回了以往的增长节拍？

本年WWDC上的库克。图/视觉中国

iPhone又行了

苹果这份超商场预期的财报背后，如实有不啻一个亮点。

其中，最中枢的在于，其营收主力iPhone“强盛的两位数”增长（库克语）。

财报傲气，本年第二季度，苹果来自iPhone的营收较上年同期增长13.45%，达445.82亿好意思元，大幅优于商场预期的400亿好意思元。

在饱受“挤牙膏”式更新质疑、高端商场份额抑止被其他手机厂商蚕食，以及本年二季度人人智妙手机出货量同比增长仅1%（IDC数据）等布景下，这一获利如实不易。要知说念，前年同期，iPhone收入同比下滑了约1%。

在电话会中，库克谈到，iPhone 16系列较iPhone 15系列更为受破费者宽待，带动了现存iPhone用户升级的存眷。天然，4月时因关税波动而生的iPhone将大幅加价的预测，也在短期内带动了一拨好意思国用户的“囤”机需求。

这也让苹果在这一时间内达成了一项里程碑——自2007年推出以来，iPhone累计出货量已达30亿部。

iPhone以外，苹果硬件板块下的Mac也在本年第二季度成了一匹黑马，营收同比增长14.80%至80.46亿好意思元。用库克的话说，其自研芯片推动了用户升级，在这一季度，Mac的换机率同iPhone同样创下新高。

也正因如斯，即便iPad和其他硬件居品（可衣裳树立、智能家居等）的收入差异同比下滑了8.11%和8.56%至65.81亿好意思元、74.04亿好意思元，但苹果硬件居品的举座营收如故齐全了8.20%的增长，达666.13亿好意思元。

重复上苹果的管奇迹务（包括订阅做事、Apple Store佣金等）延续了一贯的踏实增长——同比增长13.26%至274.23亿好意思元，最终让苹果该季度营收齐全了近10%的增长。

业务板块理解以外，苹果大中华区收入的止跌回升也颇受商场关注。天然增幅仅约为4%，但在劝诱七个季度的萎缩之后，这很难不被视作一个迫切的调整点。

对此，库克在电话会上感谢了国补对苹果事迹的带手脚用。“中国政府对部分（苹果的）居品提供了补贴，天然并非针对统统居品，但如实有一些居品受益。而这是补贴战略实行的第一个齐全季度。”

值得一提的是，在拥抱国补这件事上，苹果也颇为主动。

在底本便相宜国补战略的iPhone 16以外，5月11日，苹果iPhone 16系列迎来发售后的第三次降价，iPhone 16 Pro最低配的128GB版块随之一脚跨进了国补的门槛（手机单件售价不跨越6000元）。

寥落据傲气，参加国补的首周，iPhone 16 Pro激活量是前一周的近3.8倍；“618”时间，iPhone 16系列三款机型包揽了电商平台手机销量榜前三。

到6月底，苹果官方直营渠说念也告示参加国补步履，隐敝部分iPhone、Mac、iPad、Apple Watch机型，补贴最高可达2000元。

彼时，IDC中国征询司理郭天翔便曾对中国新闻周刊分析：“天然近几代的iPhone在居品竞争力上已无太大上风，然则苹果的品牌通晓和诱骗力在破费者心目中依然存在。因而居品价钱下落到一定进度后，商场需求会被赫然激励。”

如今，这也如实在财报中得回了考证。

更复杂且恒久的挑战

但非论是关税战风云，如故中国的国补战略，给苹果带来的齐仅仅局促的增长窗口期。

产业分析师张书乐指出，从国内商场来看，国补激励了破费者的换机存眷，苹果也借此齐全了价钱降档，杀入中低端破费者视线。而一朝补贴不再，苹果价钱例必坐窝“升维”，淌若络续枯竭革新，难说会不会再次被中低端破费者覆没。

更而且，苹果在中国商所在临的竞争压力仍在加重。郭天翔示意，其中包括但不限于华为的络续总结，鸿蒙使用体验的抑止进步，以过甚他品牌捏续的高端化道路。

而放眼人人智妙手机商场，抽象多家商场调研机构数据，前年，苹果和三星的商场份额均在18%荆棘，差距在1%傍边，依据统计口径不同（如销量、出货量），二者在不同的榜单上均有位列第一、第二的理解。在举座增量有限的情况下，二者的竞争颇为尖锐化。

而从竞争的角度动身，若要iPhone这一营进出捏稳住恒久增长，苹果最需要贬责的如故园品自己能否更诱骗东说念主的问题。“进步居品力，每代居品作念出赫然进步才调真实吸援用户换机。”郭天翔示意。

而本季度iPhone的销售阐来日然亮眼，但“莫得大更新”简直是行业和破费者之间的共鸣。

一个赫然的例证，便是苹果智能（Apple Intelligence）的抑止“跳票”。

前年6月的人人开拓者大会（WWDC）上，苹果智能崇拜出头；三个月后，专为苹果智能打造的iPhone 16系列发布；但写稿助手、选录生成、自界说面貌等功能在随后半年里才陆续不统统落地，骨子使用扫尾也常被国际iPhone用户吐槽；国行iPhone用户更是于今未用上苹果开心的AI。

更为迫切的是，备受期待的超等Siri（苹果的AI语音助手），即搭载大模子、升级为个性化超等智能助手的新版Siri，上线时期从底本揣测的本年4月抑止宽限，最新音信是将在来岁春季发布。

库克也承认，苹果的AI技能鼓励并不获胜。在外媒报说念中，技能上的系统级突破、高管间的不对、公司里面的担忧、AI东说念主才的流失等问题，导致苹果在这场巨头间的AI博弈中掉了队。

而比较之下，列国产手机品牌和三星的AI手机虽也并未真实令东说念主惊艳，但也没像苹果这么叫东说念主失望。“抑止‘跳票’会导致用户守望破灭，影响高端商场溢价与居品竞争力。”深度科技征询院院长张孝荣示意。

事实上，从海表里酬酢媒体来看，对行将于本年9月发布的iPhone 17系列，不少苹果用户并未抱有期待，以致看衰其出路。

而在现存居品以外，近些年来苹果在其他硬件鸿沟的布局尚窝囊撑得起又一条收入弧线者。前年3月，苹果告示覆没高档别自动驾驶汽车技俩；前年6月崇拜发售的MR（搀杂施行）头戴树立Apple Vision Pro，淆乱未久便归于千里寂。

与此同期，苹果捏续增长的管奇迹务，也正在好意思国、欧盟等多个国度和地区受到反驾驭监管的法则，灵通支付系统等压力之下，苹果赖以盈利的阻塞生态或不得不被重塑。

外部地缘风险捏续升温，也让苹果摄取着更为复杂的挑战。据库克露馅，本年第二季度，关税给苹果带来了8亿好意思元的格外资本；若现存关税战略督察不变，预测下季度该资本将升至11亿好意思元。供应链层面，苹果鼓励“去中国化”，加快布局印度、越南，但新产能仍处磨合期，制造着力和资本限度均靠近压力。

因而关于苹果来说，真实的贫乏不是何如再来一个季度的悦目数字开云体育(中国)官方网站，而是如安在充满表里部挑战确当下，给下一阶段的增长，再行找到一个不祥劝服用户和商场的谜底。